Landelijke overheden halen geld op door obligaties uit te geven die ze na een bepaalde looptijd weer moeten aflossen. De koper van een dergelijke staatsobligatie krijgt regelmatig (doorgaans eens per jaar) een vaste couponrente uitgekeerd. Omdat rijksoverheden – enkele uitzonderingen daargelaten – als financieel solide worden beschouwd gelden staatsobligaties als een veilige belegging. In slechte tijden zien we dan ook vaak een ‘vlucht’ van bijvoorbeeld aandelen naar staatsobligaties.
Staatsobligaties worden verhandeld op de beurs.
Tegenover het lage risico van een staatsobligatie staat over het algemeen een vrij laag rendement. Wel bestaan er aanzienlijke verschillen tussen de rendementen per land. Dat heeft weer te maken met de reputatie van dat land, wordt het als financieel gezond beschouwd of niet?
Duitse staatsobligaties (“Bund”) bijvoorbeeld gelden als zeer veilig en leveren daarom relatief weinig op. Staatsobligaties van een land als Griekenland worden als minder veilig gezien en leveren daarom aanzienlijk meer rendement op.
Als u een staatsobligatie wilt van een degelijk land met toch een goed rendement zijn langer lopende staatsobligaties het overwegen waard.
Een voorbeeld: de koers van de Nederlandse Staatsobligatie 7,5 % 1993-2023 kwam in de jaren 2007-2009 op de beurs nauwelijks boven de 140% uit en nauwelijks onder de 130%. Dat betekent een effectief rendement van ruwweg tussen de 4 en 5%. Dat is een beduidend hogere opbrengst dan geldt voor nieuwe staatsobligaties die Nederland in die periode op de markt bracht.
Nadeel van het kopen van een dergelijke langlopende staatsobligatie is de inflatiegevoeligheid: loopt de inflatie op, dan zakt de koers van de obligatie snel weg. Daar staat tegenover dat in tijden van geringe inflatie of internationale onrust de koersen van staatsobligaties vaak hard stijgen.
Om staatsobligaties onderling te vergelijken kunt u informatie opvragen bij de uitgevende instelling (voor Nederland www.dutchstate.nl ) of websites als www.tijd.be. Uw bank of vermogensbeheerder kan u hier ook mee helpen.
